La realidad económica de España: indicadores económicos

El Ministerio de Economía y Competitividad español publicó en enero de 2012 un detallado informe de coyuntura económica que, la verdad, no ha tenido mucha publicidad. Allí estaban todos los datos para dar cuenta de cómo está España en lo económico. Hagamos un pequeño resumen independientemente de los comentarios del Informe referido, ya que es mejor ver las tendencias que analizar lo que ha sucedido en un mes concreto.

1.- Indicadores económicos y financieros

La tendencia de los tipos de interés es (con las correspondientes volatilidades) al alza. El dólar mantiene al euro en la paridad que interesa a Estados Unidos, mientras que el yen cae abruptamente. Muy difícil para los europeos exportar hacia China. Y la Bolsa de Madrid con tendencia bajista. Resumen: Tipos de interés más altos (dificultad de financiarse e impacto en el déficit); dificultades de exportación (de hecho la exportación española ha decaído mucho respecto de 2011; y todo esto se refleja en los mercados bolsísticos: llegarán menos capitales hacia España.

2.- Industria y turismo

En España el tejido industrial se ha ido destruyendo en las últimas décadas con una constancia sorprendente. Desde los Gobiernos socialistas de Felipe González hasta la actualidad se ha hecho un esfuerzo incomparable en convertir a la economía española en una economía de servicios. Así son las grandes corporaciones españolas (con la única excepción: ZARA-INDITEX). El resto: Telefónica, Iberdrola, Repsol, BBVA, BancoSantander y las grandes constructoras, son enormes empresas en servicios regulados o concesionales, lo que les da una gran fragilidad geoeconómica, ya que dependen de las decisiones de los Gobiernos foráneos, como ocurre actualmente con el Argentino en sus ataques a Repsol.

La Industria, por tanto, tiene una tendencia bajista evidente en lo relativo a la confianza. En cambio el turismo irá al alza: demostración evidente de las oportunidades de sol y playa que tiene nuestro país.

3.- Inflación. Sin problema, dado que es lo que le preocupa a Alemania y se controla desde el Bundesbank o en BCE. Aunque en nuestro caso tenga algún tipo de volatilidad.

4.- Paro y ocupados: EL ENORME DRAMA ESPAÑOL, UNA GENERACIÓN PERDIDA

Sin comentarios.

5.- Déficit comercial (y energético)

Aquí las enormes carencias de la economía española: falta de competitividad y enorme dependencia energética exterior. El asunto de Irán se verá en el futuro. Con el embargo, pagaremos el crudo más caro aunque tengamos nuevas fuentes de suministro. Rusia será el primer suministrador de petróleo a España y  Arabia Saudita el segundo.

Un panorama, en conjunto, poco alentador. La crisis de 1929 tardó 10 años en superarse: ¿Cuanto tardará España en salir de donde esta? Desde luego bastante más que un par de años.

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4 respuestas a La realidad económica de España: indicadores económicos

  1. Jorge Soto dijo:

    Excelentes artículos, incluidos los gráficos y comentarios que hoy publica.
    ¿Por qué no entra en tres temas?:
    – La necesidad de controlar y regular los «shadow banks», el sistema financiero-bancario «en la sombra» (o sea, no regulado, no controlado y no pagador de impuestos) que todavía sigue así 4 años después de que el G 20 lo identificara como el culpable, en buena medida, del estallido de la crisis.
    – La necesidad de controlar y regular (o suprimir) los «derivados OTC», esos productos financieros puramente especulativos que mueven una gigantesca cantidad de dinero, provocando la inestabilidad de las Bolsas, de los mercados de materias primas, de los mercados agroalimentarios, de los mercados de Deuda, de los mercados monetarios.., en una palabra, de la Economía mundial.
    – La necesidad de substituir el dólar USD como moneda de reserva mundial (lo que financia a coste 0 la economía de EEUU y también el enorme consumismo de sus ciudadanos) por otro sistema monetario más justo, evitando la manipulación cambiaria de las monedas.

    • Muchas gracias por sus comentarios. El tema de los OTC es desde luego interesante, como lo son las políticas de QE que ya traté hace algún tiempo. Es igualmente interesante su comentario sobre los «shadow banks». Me anima a hacer algo al respecto. Son temas que he tratado en mis clases de la Universidad, al igual que el tema del dólar que suelo relacionar con la crisis del euro. En este caso, la sustitución del dólar me parece algo complejo por varios motivos. Primero, porque es la moneda en la que se comercia el 85% de las transacciones mundiales. Bastarán, además, un par de datos para ver este peso: (1) Corea del Sur y Tailandia ponen sus precios en dólares aunque sólo el 20% de sus productos van a Estados Unidos, y (2) Australia pone el 70% de sus precios en dólares y sólo vende el 6% en Estados Unidos. Pero comparto su idea de que esta situación beneficia enormemente a Estados Unidos. Un ejemplo: en 2007 el dólar se depreció con la crisis un 8%, y debido a que la deuda americana está en dólares, esto no tuvo impacto en sus cuentas. Sin embargo, las inversiones financieras o industriales americanas al trasladarse a dólares quedaron revalorizadas, al igual que lo hicieron los intereses y los dividendos que se obtuvieron de tales inversiones. El resultado fue que el Tesoro americano recibió 440.000 millones de dólares en lugar de haber tenido que hacer frente a un mayor déficit de 660.000 millones de dólares. Tomo nota de sus comentarios y trataré de abordar próximamente estos temas de indudable peso geoeconómico. Muchas gracias de nuevo.

      • Jorge Soto dijo:

        La lectura de su post «La guerra de divisas y el Quantitative Easing» fué lo que me llevó a solicitarle que entrara en los temas de los shadow banks, los OTC y el dólar USD.
        Curiosamente, el Financial Times de hoy publica un artículo que, a mi entender, muestra la situación actual de esa guerra de divisas. Si además del dólar USD y el euro, entran en el juego los dólares australianos y canadienses, el yen, el renmimbi, las monedas de los países escandinavos, el franco suizo…¿hasta donde puede llegar la especulación cambiaria?

        Jorge Soto‏@losblogsdejorge

        Central bankers snub euro assets – http://FinancialTimes.com – Global Economy http://on.ft.com/HLMiKC

        • Básicamente, existen 4 divisas de referencia: dólar, euro, yen y libra esterlina. Son además las que formulan los SDR del FMI. El renmimbi pretende entrar en ese juego a partir de 2015, pero de momento no tiene excesiva circulación. En los 6 primeros meses de 2011 las transacciones en renmimbi (yuan) sumaron 146.000 millones (13 veces más que en 2010), y los depósitos en Hong Kong eran de 85.000 millones. El dólar sigue siendo la moneda de referencia. Fuera de Estados Unidos los bancos suman posiciones por encima de los 5 billones de dólares (millones de millones), el dólar se usa en el 85% de todas las transacciones comerciales a nivel global y el petróleo y la mayoría de los commodities se fijan en dólares. Además, China tiene en reservas en dólares de 2,5 billones (millones de millones), lo que representa el 65% de sus reservas totales. Es evidente que una depreciación del dólar va en contra de los exportadores chinos ya que hace las exportaciones hacia Estados Unidos más caras. Creo que la especulación hoy se centra en el euro por los problemas conocidos. El resto es mucho menor. Basta seguir la evolución de los CDS para ver esto. Gracias por sus comentarios.